10b5 1 stock options

Regra 10b5-1 O que é a Regra 10b5-1 Regra 10b5-1 é estabelecida pela Comissão de Valores Mobiliários (Securities Exchange Commission - SEC) para permitir que iniciados de empresas cotadas em bolsa estabeleçam um plano de negociação para a venda de ações de sua propriedade. A Regra 10b5-1 permite que os principais detentores vendam um número predeterminado de ações em um tempo predeterminado. Muitos executivos corporativos usam planos 10b5-1 para evitar acusações de insider trading. BREAKING DOWN Regra 10b5-1 Regra 10b5-1 permite insiders para ser capaz de fazer comércios pré-determinados, enquanto seguindo as leis de insider trading, bem como evitar acusações destes também. Há uma visão geral e definir diretrizes planejadas para estabelecer um plano 10b5-1 adequado. Não é raro ver um grande detentor vender algumas de suas ações em intervalos regulares. Por exemplo, um diretor da XYZ Corporation pode optar por vender 5.000 ações no segundo quarta-feira de cada mês. Para evitar conflitos, os planos 10b5-1 devem ser estabelecidos quando o indivíduo não tem conhecimento de qualquer informação material não pública. Visão Geral de um Plano 10b5-1 De acordo com a Regra 10b5-1, os diretores e outros insiders importantes na empresa, grandes acionistas, oficiais e outros que são capazes de acessar informações materiais não públicas (MNPI) são capazes de estabelecer um plano escrito que detalha quando eles vão Ser capaz de comprar ou vender ações em um horário pré-determinado numa base programada. É estabelecido desta forma para que os iniciados têm a capacidade de comprar ou vender ações quando eles não estão na vizinhança de MNPI. Isso também permite que as empresas utilizem planos 10b5-1 em grandes recompras de ações. Para o insider para entrar neste plano, ele não deve ter qualquer acesso ao MNPI sobre nada sobre a empresa, bem como os valores mobiliários da empresa. O plano deve seguir três critérios distintos para ser válido: 1. O preço eo valor devem ser especificados (isso pode incluir um preço definido) e certas datas das vendas ou compras devem ser anotadas. 2. Métricas por trás do método de compra ou o método de vendas deve ser qualificado, determinando a matemática por trás determinar o preço ea data. 3. O plano deve permitir ao corretor o direito de determinar quando fazer a venda ou compra, enquanto o corretor faz isso sem qualquer MNPI para coincidir com as leis de insider trading. Diretrizes Recomenda-se que as empresas permitem que um executivo para alterar ou adotar um plano 10b5-1 quando os executivos são autorizados a negociar os títulos em conjunto com a sua política de insider trading Regra 10b5-1 impede qualquer insiders de mudar ou adotar um plano se eles Estão na posse de MNPI. Não há nada nas leis SEC que tornam necessário divulgar o uso da Regra 10b5-1 para o público, mas isso não significa que as empresas não devem divulgar a informação de qualquer maneira. Anúncios de utilizar a Regra 10b5-1 são úteis para evitar problemas de relações públicas e ajuda os investidores a entender a logística por trás de certos negócios de insider. Lei da CE: Regra 10b5-1 Planos de Negociação O que é um plano de negociação da Regra 10b5-1 A Regra SEC 10b5-1 fornece Uma defesa contra acusações de insider trading se você mais tarde negociar ações enquanto você sabe informações confidenciais e importantes sobre sua empresa. Um plano de negociação da Regra 10b5-1 é um programa para a compra e / ou venda periódica do seu estoque que atende aos requisitos desta regra da SEC. Quando criados corretamente, esses planos fornecem aos iniciados da empresa (geralmente executivos, mas também a qualquer pessoa que tem estoque ou opções) uma maneira de diversificar seu interesse em ações da empresa e, esperamos, gerenciar a reação dos meios de comunicação e do mercado às vendas de executivos. Normalmente, esses planos de negociação pré-estabelecidos especificam o número de ações a serem vendidas (ou compradas) ao preço e data detalhadas ou têm uma fórmula ou algoritmo que aciona o comércio e o número de ações envolvidas. Na interpretação de especialistas, uma simples ordem limitada (por exemplo, vender 5.000 ações quando o estoque atinge 22) não cria um plano de negociação da Regra 10b5-1. Se suas condições forem satisfeitas, a Regra 10b5-1 (c) estabelece uma defesa afirmativa em litígios sobre insider trading. Esses requisitos incluem: suas vendas ou compras seguiram um plano ou arranjo detalhado que foi estabelecido quando você não tinha conhecimento de informações importantes não divulgadas sobre a empresa que suas transações foram feitas por uma pessoa independente que deve seguir suas instruções antecipadas sobre quando negociar ou por um Exemplo: Um contrato escrito de um ano entre o executivo e o corretor que instrui o corretor a vender 10.000 ações no prazo de um ano, sem que haja influência subseqüente (por exemplo, de acordo com a confiança cega, Primeiro dia de negociação de cada mês e duas vezes mais ações (20.000) se o preço tiver aumentado em 5 desde a data da venda anterior. Antes de configurar um plano de negociação da Regra 10b5-1, entre em contato com o advogado da empresa e seu advogado: , Adotada em 2000, ainda estão em desenvolvimento. A maioria das empresas exige que você entre em planos durante uma determinada janela de tempo (algumas empresas também exigem que o primeiro comércio seja adiado para a próxima janela) e proíbem a programação de negociações automáticas durante os períodos de blackout regular (por exemplo, duas semanas antes de um anúncio de ganhos trimestrais) . Consulte as FAQ sobre as melhores práticas em evolução para os planos da Regra 10b5-1. Todos os outros requisitos para a venda de ações, como os de executivos nos termos da Regra 144 e Seção 16, continuam a ser aplicáveis. A Regra 10b5-1 refere-se apenas a uma defesa de insider-trading contra violações da Regra 10b-5. Alerta: A SEC também está examinando os abusos dos planos de negociação da Regra 10b5-1. Concentrou-se particularmente em modificações e encerramentos de planos e em questionar se os detentores de planos verdadeiramente não sabiam informações de movimentação de mercado quando agendavam negociações no âmbito do plano. Por exemplo, em junho de 2009, a SEC acusou o ex-CEO da Countrywide Financial, Angelo Mozilo, de insider trading. A SEC alegou que ele estabeleceu quatro planos executivos de venda de ações para si mesmo em outubro, novembro e dezembro de 2006, enquanto ele estava ciente de informações materiais e não-públicas sobre Countrywides aumentando o risco de crédito eo mau desempenho esperado dos empréstimos originados em Countrywide. Posteriormente, ele exerceu opções e vendeu ações da empresa sob esses planos de negociação. Eventualmente, em outubro de 2018, o Sr. Mozilo concordou em pagar a maior penalidade da SEC por um executivo da empresa pública, juntamente com um desmembramento de 45 milhões de ganhos ilícitos para liquidar a violação da divulgação e as acusações de insider-trading. De acordo com dois artigos publicados pelo The Wall Street Journal no final de 2017, a SEC pode aprimorar os regulamentos dos planos da Regra 10b5-1. Os autores destes artigos consideram exemplos e dados que levantam questões sobre o momento dos negócios de alguns executivos. O Plano de Negociação 10b5-1 John D. Held (147Seller148) adota este Plano de Negociação datado de 831, 2007 (o Plano 147) com relação a O 147Stock148 (definido abaixo) com a UBS Financial Services Inc. com a finalidade de estabelecer um plano de negociação que cumpra com a Regra 10b5-l (c) (l) sob a Securities Exchange Act de 1934, conforme alterada. Vendedor e UBS Financial Services Inc. acordam o seguinte: Plano Específico de Venda. A UBS Financial Services Inc., agindo como agente, concorda em efetuar as vendas de ações em nome da Vendedora de acordo com as instruções específicas estabelecidas no Anexo A (as 147 Instruções de Venda148). O termo 147Stock148 significa a ação ordinária, valor nominal 0,01 por ação, da Omega Protein Corporation (147Issuer148) (símbolo: OME), incluindo ações que a Vendedora tem o direito de adquirir sob as opções de ações emitidas pela Emissora listadas no Anexo D 147Opções148), e inclui qualquer classe ou série de ações ordinárias da Emissora em que a Ação seja convertida, seja em decorrência de reclassificação, reorganização, reincorporação ou evento similar. HonoráriosComissões. O Vendedor pagará à UBS Financial Services Inc. 0,05 por ação vendida com os valores a serem deduzidos pela UBS Financial Services Inc. do produto das vendas sob este Plano de Negociação. Imediatamente após a data em que a UBS Financial Services Inc. recebe notificação da Vendedora ou Emitente de restrições legais, contratuais ou regulamentares aplicáveis ​​às afiliadas da Vendedora ou do Vendedor que impeçam a UBS Financial Services Inc. de vender Estoques sob este Plano de Negociação Que existe uma restrição aplicável à Vendedora sem especificar os motivos da restrição), incluindo uma restrição baseada na percepção da Vendedora de informações relevantes não públicas relacionadas com uma oferta pública de aquisição de valores mobiliários da Emissora (transações com base nas quais a Regra 14e-3 da Exchange Act poderia ser violado). No caso de uma Oferta de Valores Mobiliários Qualificados, prontamente após a data em que a UBS Financial Services Inc. receber notificação do Emitente ou Vendedor da Data de Suspensão até que a UBS Financial Services receba aviso do Emitente ou Vendedor da Data de Reativação fornecida, (I) o Vendedor certificar que a Vendedora não tem controle sobre a Data de Suspensão ou a Data de Reinício e (ii) se a Vendedora não puder fazer tal certificação, então este parágrafo resultará em uma rescisão do Plano de Negociação e não na suspensão. 147 Oferta Qualificada de Valores148 significa qualquer oferta de valores mobiliários do Emissor por dinheiro em que o principal garante, o principal gerente, o comprador inicial, o agente de colocação ou outra entidade desempenhando uma função similar (cada um, um Encarregado de Escrita148) exija que a Vendedora restrinja a capacidade do Vendedor de efetuar Vendas De acordo com este Plano de Negociação. 147Suspension Date148 significa a data em que um prospecto preliminar, um memorando de oferta, uma circular de oferta ou outro documento de divulgação (cada um, um Documento de Oferta Primária148) é usado pela primeira vez para comercializar títulos do Emissor pelo Segurador ou se um Documento de Oferta Preliminar não for usado, A data em que o subscritor e o emissor celebraram o contrato de subscrição, o contrato de compra, o contrato de agente de colocação ou um contrato similar (cada um, um contrato de escritura148). 147Resumo Data148 significa o dia imediatamente após o vencimento do período durante o qual o Vendedor foi impedido de efetuar vendas de acordo com este Plano de Negociação de acordo com o Contrato de Subscrição. No caso em que o Grupo 10b5-l da UBS Financial Services tome conhecimento de informações relevantes não públicas sobre a Emissora ou as Ações, a UBS Financial Services Inc. poderá ser obrigada pela lei aplicável ou, a seu exclusivo critério, a achar conveniente suspender Vendas sob este Plano de Negociação. Nesse caso, a UBS Financial Services Inc. notificará imediatamente a Vendedora da suspensão das vendas sob este Plano de Negociação. Terminação . Este Plano de Negociação terminará o mais cedo possível para ocorrer do seguinte (o Período de Venda do Plano 147): O Vendedor concorda em indenizar e isentar a UBS Financial Services Inc. e seus diretores, executivos, funcionários e afiliados de e contra todas as reclamações, perdas, danos (Incluindo, sem limitação, quaisquer despesas legais ou outras despesas razoavelmente incorridas com relação à defesa ou investigação de qualquer ação ou reivindicação) (coletivamente, 147Losses148) decorrentes ou atribuíveis a (A) UBS Financial Services Inc. (B) qualquer violação por parte da Vendedora deste Plano de Negociação (incluindo as declarações e garantias do Vendedor), ou (C) qualquer violação pela Vendedora de leis ou regulamentos aplicáveis. Esta indenização deverá sobreviver à rescisão deste Plano de Negociação. A UBS Financial Services Inc. concorda em indenizar e isentar a Vendedora de e contra todas as Perdas decorrentes ou imputáveis ​​à negligência grosseira ou à falta intencional da UBS Financial Services Inc. em conexão com este Plano de Negociação. Limitação de responsabilidade . Não obstante qualquer outra disposição deste documento, a UBS Financial Services Inc. não será responsável perante a Vendedora e a Vendedora não será responsável perante a UBS Financial Services Inc. por: (A) danos especiais, indirectos, punitivos, exemplares ou consequenciais ou perdas ou perdas acessórias Danos de qualquer tipo, mesmo se avisados ​​da possibilidade de tais perdas ou danos ou se tais perdas ou danos poderiam ter sido razoavelmente previstos ou (B) qualquer falha no desempenho ou no fim do desempenho ou qualquer atraso na execução que resulte de uma causa ou Circunstância que está além do seu controle razoável, incluindo, mas não se limitando a falha de equipamentos eletrônicos ou mecânicos, greves, falha de portador comum ou sistemas de utilidade, clima severo, interrupções de mercado ou outras causas comumente conhecidas como atos de Deus148. Não obstante qualquer outra disposição aqui contida, a UBS Financial Services inc. Não será responsável perante a Vendedora por (A) o exercício de poder discricionário ou controle discricionário sob este Plano de Negociação, se houver, ou (B) qualquer falha em efetuar a venda exigida pelo parágrafo 1, exceto pela não realização de vendas como resultado Da negligência grosseira ou de uma conduta dolosa da UBS Financial Services Inc. Acordo de Arbitragem. Qualquer litígio entre a Vendedora e a UBS Financial Services Inc. decorrente, relacionado ou relacionado com este Plano de Negociação ou qualquer transação relacionada a este Plano de Negociação será determinado somente por arbitragem conforme previsto no contrato de conta de corretagem da UBS Financial Services Inc. No n. º 4, alínea a).