Compreensão forex market behavior

Lição 1 - Pares de moedas e comportamento do preço do mercado Forex Atualizado: 26 de abril de 2017 às 7h27. As moedas vêm em pares, como o euro versus o dólar dos EUA, ou EURUSD. Pode surpreendê-lo, mas as moedas não têm valor intrínseco, como as ações. Seu valor é relativo um ao outro e as economias dos respectivos países que estão por trás deles. A primeira moeda listada sempre é conhecida como a moeda Base, e a segunda, como a moeda do contador. Uma cotação de 1.3000 significaria que um euro compraria 1,30 dólares. Se a taxa aumentar, espera-se que o Euro se fortaleça. Os mercados de Forex são de dois tipos de tendências ou variações. Um mercado de tendências é aquele em que os preços se movem em uma única direção, para cima ou para baixo, mas não para os lados. A Ranging Market é um mercado onde o preço está se movendo para frente e para trás entre um preço mais alto e um preço mais baixo. É comumente referido como mercado de limites, agitados, laterais ou planos. O gráfico abaixo ilustra os dois tipos: Observe que o preço sempre se move em um jig-jag, quase como onda, moda, e não uma linha reta. Essas vibrações são o que proporcionam a oportunidade de obter ganhos comerciais. Os preços aqui descritos são diariamente, mas o cronograma pode ser ajustado. Durante este período de dois anos, houve nove movimentos de tendência, acompanhados por seis períodos variáveis, mas períodos variados ocupados aproximadamente 70 do tempo. As tendências são pouco frequentes, mas quando elas acontecem, a sua oportunidade de um ganho mais do que favorável é muito maior. Declaração de risco: a negociação de câmbio na margem possui um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você. Compreendendo o comportamento dos investidores Quando se trata de dinheiro e investimento, nem sempre são tão racionais quanto pensamos que somos - e é por isso que há um campo de estudo inteiro que explica as nossas vezes - comportamento estranho. Onde você, como investidor, se encaixa em Insight sobre a teoria e os resultados das finanças comportamentais, pode ajudá-lo a responder a esta pergunta. Finanças comportamentais: questionando a suposição da racionalidade. A teoria econômica baseia-se na crença de que os indivíduos se comportam de forma racional e que toda a informação existente está incorporada no processo de investimento. Esse pressuposto é o cerne da hipótese de mercado eficiente. (Para ler mais sobre as finanças comportamentais, consulte Trabalhar através da hipótese do mercado eficiente). Mas os pesquisadores que questionam essa suposição descobriram evidências de que o comportamento racional nem sempre é tão prevalente quanto acreditamos. Finanças comportamentais tentam entender e explicar como as emoções humanas influenciam os investidores em seu processo de tomada de decisão. Você ficará surpreso com o que eles encontraram. Em 2001, Dalbar, uma empresa de pesquisa de serviços financeiros, lançou um estudo intitulado Análise Quantitativa de Comportamento de Investidores, que concluiu que os investidores médios não alcançaram os retornos do índice de mercado. Descobriu que, no período de 17 anos até dezembro de 2000, o SampP 500 retornou uma média de 16,29 por ano, enquanto o investidor de ações típico alcançou apenas 5,32 no mesmo período - uma notável 9 diferenças. Também constatou que, durante o mesmo período, O investidor médio de renda fixa ganhou apenas um retorno de 6,08 por ano, enquanto o índice de títulos governamentais de longo prazo colheu 11,83. Em sua versão de 2017 da mesma publicação, Dalbar concluiu novamente que os investidores médios não alcançaram os retornos do índice de mercado. Descobriu que o investidor médio em fundos de investimento em capital próprio apresentou desempenho inferior ao SampP 500 por uma ampla margem de 8.19. O retorno do mercado mais amplo foi mais do que o dobro do retorno médio dos investidores do fundo de fundos próprios. (13,69 vs. 5,50). Os investidores médios de fundos de renda fixa também foram executados em um 4.18 no mercado de títulos. Por que isso acontece? Há uma infinidade de possíveis explicações. Teoria do arrependimento Medo de arrependimento. Ou simplesmente se arrepender, a teoria lida com a reação emocional que as pessoas experimentam depois de perceber que eles fizeram um erro de julgamento. Diante da perspectiva de venda de ações, os investidores se tornam emocionalmente afetados pelo preço ao qual adquiriram o estoque. Então, eles evitam vendê-lo como uma maneira de evitar o arrependimento de ter feito um mau investimento, bem como o constrangimento de denunciar uma perda. Todos nós odiamos estar errados, não é o que os investidores realmente devem se perguntar ao contemplar a venda de ações, quais são as conseqüências de repetir a mesma compra se essa garantia já estivesse liquidada e eu iria investir novamente. Se a resposta for não, É hora de vender de outra forma, o resultado é arrepender-se de comprar uma ação perdedora e o arrependimento de não vender quando ficou claro que uma decisão de investimento pobre foi tomada - e um ciclo vicioso se segue, onde evitar arrependimentos leva a mais arrependimento. A teoria do arrependimento também pode ser válida para os investidores quando descobrem que um estoque que eles apenas consideraram comprar aumentou de valor. Alguns investidores evitam a possibilidade de sentir esse arrependimento seguindo a sabedoria convencional e comprando apenas ações que todos os outros estão comprando, racionalizando suas decisões com todos os outros, está fazendo isso. Curiosamente, muitas pessoas sentem muito menos vergonha de perder dinheiro em um estoque popular que metade do mundo possui do que perder sobre um estoque desconhecido ou impopular. Contabilidade mental Os seres humanos tendem a colocar eventos particulares em compartimentos mentais, e a diferença entre esses compartimentos às vezes afeta nosso comportamento mais do que os próprios eventos. Diga, por exemplo, que você pretende assistir a um show no teatro local e os ingressos são 20 cada. Quando chegar lá, você percebe que perdeu uma nota de 20. Você compra um bilhete de 20 para o show de qualquer maneira O financiamento do comportamento descobriu que cerca de 88 das pessoas nessa situação o fariam. Agora, digamos que você pagou o bilhete 20 com antecedência. Quando você chegar à porta, você percebe que seu ingresso está em casa. Você pagaria 20 para comprar outro. Apenas 40 dos inquiridos comprariam outro. Observe, no entanto, que em ambos os cenários você está fora 40: cenários diferentes, a mesma quantidade de dinheiro, diferentes compartimentos mentais. Bastante bobo, hein Um exemplo de investimento da contabilidade mental é melhor ilustrado pela hesitação para vender um investimento que teve ganhos monstruosos e agora tem um ganho modesto. Durante um boom econômico e mercado de touro. As pessoas se acostumam com a saúde, embora papel. ganhos. Quando a correção do mercado desinflar o patrimônio líquido dos investidores. Eles estão mais hesitantes em vender com a menor margem de lucro. Eles criam compartimentos mentais para os ganhos que já tiveram, fazendo com que eles esperassem o retorno desse período lucrativo. ProspectLoss-Aversion Theory Não faz exame de um neurocirurgião para saber que as pessoas preferem um retorno de investimento seguro a um incerto - queremos ser pagos por assumir qualquer risco extra. Isso é bastante razoável. É a parte estranha. A teoria da perspectiva sugere que as pessoas expressem um grau diferente de emoção em relação aos ganhos do que às perdas. Os indivíduos estão mais estressados ​​por perdas prospectivas do que estão felizes com ganhos iguais. Um conselheiro de investimento não será necessariamente inundado com as chamadas de seu cliente quando denunciou, por exemplo, um ganho de 500 mil no portfólio de clientes. Mas, você pode apostar que o telefone tocará quando ele for lançado uma perda de 500.000. A perda sempre aparece maior do que um ganho de igual tamanho - quando se aproxima em nossos bolsos, o valor do dinheiro muda. A teoria da perspectiva também explica por que os investidores mantêm a perda de ações: as pessoas geralmente assumem mais riscos para evitar perdas do que perceber ganhos. Por esta razão, os investidores permanecem voluntariamente em uma posição de risco de estoque, esperando que o preço seja recuperado. Os jogadores em uma série de derrota se comportarão de forma semelhante, dobrando apostas em uma tentativa de recuperar o que já foi perdido. Assim, apesar do nosso desejo racional de obter um retorno para os riscos que tomamos, tendemos a valorar algo que possuímos maior do que o preço, que normalmente esteja preparado para pagar. A teoria da perda de aversão aponta para outro motivo pelo qual os investidores podem optar por manter seus perdedores e vender seus vencedores: eles podem acreditar que os perdedores de hoje provavelmente poderão superar os vencedores de hoje. Os investidores muitas vezes cometem o erro de perseguir a ação do mercado investindo em ações ou fundos que garantam a maior atenção. As pesquisas mostram que o dinheiro flui para fundos de investimento de alto desempenho mais rapidamente do que o dinheiro decorrente de fundos que estão em baixa performance. Na ausência de informações melhores ou novas, os investidores geralmente assumem que o preço do mercado é o preço correto. As pessoas tendem a colocar muita credibilidade nas visões, opiniões e eventos recentes do mercado e extrapolar erroneamente tendências recentes que diferem das médias e probabilidades históricas, de longo prazo. Nos mercados de touro, as decisões de investimento são freqüentemente influenciadas pelas âncoras de preços. Que são os preços considerados significativos devido à sua proximidade com os preços recentes. Isso torna os retornos mais distantes do passado irrelevantes nas decisões dos investidores. Over-Under-Reacting Os investidores ficam otimistas quando o mercado aumenta, assumindo que continuará a fazê-lo. Inversamente, os investidores tornam-se extremamente pessimistas durante as recessões. Uma conseqüência da ancoragem, ou colocar demasiada importância em eventos recentes, ignorando dados históricos, é uma sobre-ou uma sub-reação aos eventos do mercado, o que resulta em preços que caem demais em más notícias e aumentando demais em boas notícias. No auge do otimismo, a ganância dos investidores move os estoques além de seus valores intrínsecos. Quando se tornou uma decisão racional de investir em ações com ganhos zero e, portanto, um índice de preço / lucro infinito (pense a era de dotcom, cerca de 2000). Pacientes extremos de superação ou sub-reação a eventos de mercado podem levar a pânico de mercado E trava. (Para ler mais sobre o assunto, veja The Greatest Market Crashes.) Confiança excessiva As pessoas geralmente se classificam como acima da média em suas habilidades. Eles também superestimam a precisão de seus conhecimentos e seu conhecimento relativo aos outros. Muitos investidores acreditam que podem sempre tempo o mercado. Mas, na realidade, há uma enorme quantidade de evidências que demonstram o contrário. O excesso de confiança resulta em negócios em excesso, com os custos de negociação diminuindo os lucros. Revisões de comparação: o comportamento irracional é uma anomalia Como mencionamos anteriormente, as teorias das finanças comportamentais estão diretamente em conflito com universitários de finanças tradicionais. Cada campo tenta explicar o comportamento dos investidores e as implicações desse comportamento. Então, whos right A teoria que mais opõe abertamente a finanças comportamentais é a hipótese de mercado eficiente (EMH), associada ao amplificador Ken French (MIT) Eugene Fama (Univ. Chicago). A sua teoria de que os preços de mercado incorporam de forma eficiente toda a informação disponível depende da premissa de que os investidores são racionais. Os defensores da EMH argumentam que eventos como aqueles tratados em finanças comportamentais são apenas anomalias de curto prazo, ou resultados de chance, e que, a longo prazo, essas anomalias desaparecem com o retorno à eficiência do mercado. Assim, pode não haver evidências suficientes para sugerir que a eficiência do mercado deve ser abandonada, uma vez que evidências empíricas mostram que os mercados tendem a se corrigir a longo prazo. Em seu livro Contra os deuses: a notável história do risco (1996), Peter Bernstein faz um bom ponto sobre o que está em jogo no debate: embora seja importante entender que o mercado não funciona da maneira como pensam os modelos clássicos - há um Muitas evidências de pastoreio, o conceito de investidores de finanças comportamentais seguindo de forma irracional o mesmo curso de ação - mas não sei o que você pode fazer com essa informação para administrar o dinheiro. Eu não estou convencido de que qualquer pessoa esteja consistentemente fazendo dinheiro com isso. Conclusão As finanças comportamentais certamente refletem algumas das atitudes incorporadas no sistema de investimento. Os behavioristas argumentarão que os investidores muitas vezes se comportam irracionalmente, produzindo mercados ineficientes e valores mispriced - para não mencionar oportunidades de ganhar dinheiro. Isso pode ser verdade por um instante, mas constantemente descobrir essas ineficiências é um desafio. As questões permanecem sobre se essas teorias de finanças comportamentais podem ser usadas para gerenciar seu dinheiro efetivamente e economicamente. (Para continuar lendo em finanças comportamentais, veja Uma Introdução às Finanças de Comportamento). Dito isto, os investidores podem ser seus próprios inimigos. Tentando adivinhar o mercado não vale para o longo prazo. Na verdade, muitas vezes resulta em um comportamento peculiar e irracional, para não mencionar um dente na sua riqueza. Implementar uma estratégia bem pensada e adotar-se a ela pode ajudá-lo a evitar muitos desses erros comuns de investir.